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#가온미디어 (078890) / 전세계 방송통신 사업자가 고객사 / AI 셋톱박스의 성장성 디지털, AI 셋탑박스/스피커 전문업체 가온미디어는 디지털, AI 셋탑박스/스피커, 브로드밴드 CPE, IP Hybrid, 홈게이트웨이 전문업체이다. KT, SK브로드밴드, 유플러스, T-Mobile을 비롯해 전세계 90개국, 150여개 방송통신 사업자를 고객사로 확보하고 있다. 2018년 지역별 매출액은 국내 32%, 유럽 25%, 미주 25%, 아시아 14% 등이며, 수출 비중은 70% 수준이다. 위성, 케이블보다는 IPTV 셋탑박스 시장에 주력하고 있으며, 2017년 KT향 기가지니 AI 셋탑박스를 세계 최초로 런칭했다. 기존 아날로그 셋탑박스의 디지털화, IPTV 부각으로 매출액은 2012년 이후 2018년까지 매년 성장했지만, 원재료인 RAM 등 메모리 가격 상승 등으로 영업이익률은 2015년 ..
#미중무역분쟁 / 일관된 트럼프 vs 만만치 않은 중국 1. 일관된 트럼프 : 중국에 G20 정상회의 참여 압박 + 프랑스 와인 관세 압박 + 멕시코 또 다시 위협 ① (6/10) 트럼프 대통령, 시진핑 주석이 G20 정상회의에 참석하지 않을 경우 즉각적으로 추가 관세부과 할 것  금융시장에서는 G20 정상회의에서 미국과 중국의 정상회담이 열릴 것으로 예측, 글로벌 증시 상승  중국측에서는 참석 여부에 대해서는 명확한 답변 하지 않은 상황 ② (6/11) 트럼프 대통령, 프랑스 와인에 대해 불공정한 관세 구조 언급  미국은 수입 와인에 5.3~12.7센트 관세 부과하는 반면, EU(프랑스 포함)는 미국산 와인에 11~29센트 관세 부과  2019년 1~4월 합계 기준, 미국의 對프랑스 무역적자 상위 2위 품목이 ‘Alcoholic Beverages’(..
#카메라모듈 업종 정보 및 관련주 정리 멀티 카메라  듀얼카메라를 넘어 펜타카메라까지, 멀티카메라는 이제 스마트폰에 필수  오포, 화웨이, Vivo 등 중국업체들의 멀티카메라 채택률이 빠르게 증가하고 있는 추세  글로벌 스마트폰 제조사들의 멀티카메라 채택률은 지속적으 로 증가할 것으로 예상  2019년 1분기 기준으로 오포(멀티카메라 채택률 90.7%, 출 하량 기준), 화웨이(85.1%), Vivo (79.1%) 등 중국업체들이 빠르게 멀티카메라 채택률을 확대  작년 3분기까지 삼성전자의 멀티카메라 채택 비중은 25.9%에 불과하였으나, 4분기 멀티카메라 제품 확대에 따라 2018년 34.9%으로 상승  1Q19 기준 51.7%로 상대적으로 낮은 채택률을 보이고 있는 삼성전자는 플래그십 모델뿐 아니라 보급형 모델의 멀티카메라 채택..
#디스플레이업종 #OLED / 하반기 중국 OLED 투자 및 라인 가속화 전 중국 OLED 패널 자급률 목표 80% 불구 현재 20% 내외 하반기 중국 디스플레이 패널 업체들의 모바일 OLED 라인 가동이 본격화될 것으로 전망한다. 중국의 2018~2020년 디스플레이 개발 계획에 따르면, 중국 정부는 2020년까지 자국 세트 업체들의 패널 자급률(세트 업체들의 자국 패널 업 체 채택률) 80% 이상을 목표로 하고 있다. 이미 목표치에 근 접한 TV 부문과 달리 여전히 20% 내외에 불과한 모바일 OLED 부문 패널 자급률을 감안하면 BOE 등 중국 메이저 패널 업체들의 하반기 OLED 라인 가동률 상승 및 신규 투자가 가속화될 것으로 전망한다. 하반기 중국 OLED 투자 및 라인 가동 가속화 전망 하반기 양산 가동 전망되는 중국 업체들의 CAPA는 약 90K/월 규모로 삼성디스..
#휴맥스 (115160) 반도체가격 하락 추세에서 수혜 반도체 가격 하락으로 연간 400억원 이상의 원가 구조 개선 휴맥스의 흑자 지속 가능성이 커졌다. 1Q19 영업이익 89억원(+119.2% YoY, 흑자전환 QoQ)에 이어 2Q19 영업이익 57억원(흑자전환 YoY, -35.8% QoQ)으로 추정된다. 반도체 가격 하락과 구조 조정 효과이다. 2018년 반도체 가격 상승으로 동사는 2018년 -391억원의 대규모 영업적자를 기록하였다. 매출액 대비 반도체 구입액 비중은 10% 내외로 절대적인 영향을 받을 수 밖에 없는 구조이다. 참고로 D램 가격은 2017년 +82.5%, 2018년 +36.2% 상승하였고 낸드플래시 가격은 2017년 +45.2%, 2018년 +13.6% 상승하였다. 최근 가격 하락으로 동사의 수익성 개선 가능성이 커지고 있다. 동사는 ..
#반도체업종 #삼성전자 #파운드리 #비메모리 / 엔비디아, 퀄컴 등삼성 파운드리 최신 칩 발주 예정 삼성전자 파운드리 수주 증가 지난주 삼성전자 파운드리 수주 소식 연달아 보도. 대만 언론 엔비비아가 2020년 출시하는 차세대 GPU Ampere를 삼성전자 7nm EUV 공정에서 생산할 계획이라고 언급. 국내 언론은 퀄컴이 차세대 스냅드래곤 865 AP 역시 삼성전자 7nm EUV 공정을 통해 생산할 것라고 보도 퀄컴과 엔디비아는 최신 반도체 공정을 생산에 활용하는 회사. 엔디비아는 기존 하이엔드 칩 파운드리로 TSMC를 주로 이용. 퀄컴 역시 최신 AP를 TSMC에서 발주. 최근 고객들의 삼성전자 파운드리 선호가 뚜렷해지고 있음. 향후 삼성전자 비메리 사업이 호조를 보일 것으로 예상. 이로 인해 패키징, 팹리스, 장비 등 관련 생태계 역시 성장세가 뚜렷할 것으로 전망 삼성전자가 7nm 공정에서 TSM..
#본느(226340) / 미국 화장품 구독형 이커머스 시대 수혜주 어느 미국가정의 하루를 살펴보자. 넷플릭스 영화를 보고, 아마존에서 배송한 이번 주 먹을 식사를 냉장고에 넣은 다음엔 뭘 할까? 상당수는 아마 현관 앞에 와 있을 이번 달의 화장품 상자를 가지러 갈 것이라 대답할 것이다. 구독형 이커머스는 이제 영화를 넘어 소비재로 영역을 넓혀가고 있고 호기심을 부르는 박스 화장품은 그 유행의 제일 앞 선에 서 있다. 그리고 그 투자 기회는 국내에도 찾아보면 있다. 탄탄한 ODM에 성장을 이끄는 브랜드까지 - 본느는 색조화장품 ODM 사업으로 시작해 기초화장품까지 포트폴리오를 확보했으며, 북미/유럽에서 중동, 아시아까지 시장이 다변화되어 안정적인 성장이 가능하다. - ‘12년에는 메이크업 브랜드인 터치인솔(Touch in SOL)을 런칭하면서 브랜드 사업에 진출했으며, ..
#제약바이오 #ASCO #오스코텍 #앱클론 / 새롭다고 항상 뛰어난 것은 아니다 2015년 CAR-T, 2017년 병용요법을 통한 키트루다 적응증 확대 전략 이후 대형 신기술 부재. 2년간 무섭게 성장한 일본의 에자이, 중국의 BeiGene과 Hengrui. 경쟁력 갖춘 국내 업체 #오스코텍 #앱클론 추천 바이오마커의 중요성 부각 Incyte, Nektar 등 병용요법의 대표 업체들이 실패를 겪으면서 면역항암 병용요법에 대한 불확실성 확대. 이번에 공개된 TGF-beta 병용, HDAC 병용 모두 실패. 반면, 2년간 놀라운 바이오마커 연구 발전으로 면역항암제 치료 효용성을 높이는 다양한 동반진단 기법이 사용될 것으로 전망 심각한 CAR-T 기술의 부작용 이슈 현재 시판되는 CAR-T 제품은 킴리아(노바티스), 예스카타(길리어드/카 이트) 2가지. 실제 시판 후 장기 추적 임상 결과..

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