<신세계 종목분석> 컨센서스 수준의 실적 전망

 

#주식투자 #종목분석 #관련주 #투자정보

 

신세계에 대한

더 자세한 투자정보는

여의도정보통을 이용해보시기 바랍니다

무료로 신속하고 핵심적인 투자정보를 제공해드립니다

 

실시간 찌라시도 업데이트 되고 있습니다!

 

미치게 빠른 투자정보

#여의도정보통

http://bit.ly/2K5Ao4j

💯여의도정보통📈

 

 

탐방요약

7 월 백화점 기존점 성장률 은 3% 수준을 유지 하고 있는 것으로 파악된다 . 휴일 일수 -1일 을 감안시 기존점 성장률은 4~ 5% 수준 으로 경쟁사 대비 양호한 수준 을 유지하고 있는 것으로 추정한다(+ 3 %pt 내외 ). 카테고리별로는 식품과 잡화가 부진하고 명품이 계속 성장하고 있 다 . 8~9 월 추석 선물세트 매출과 명절 소비 경기 변화에 주목중 이다 . 면세점 의 경우 시장 수준의 양호한 성장세가 지속중 이며 일매출 추세는 명동점 60 억원 중반 , 강남점 10 억원 중반 , 공항점 (T1) 20 억원 수준을 기록하고 있는 것으로 추정한다 . 3Q19 백화점 영업이익은 인천점 제외와 예상보다 낮은 기존점 성장률로 전년대비 감익될 것으로 추정하지만 (OP 70 억원 기저효과로 면세점 부문 의 영업이익은 전년동기대비 개선될 것으로 추정한다 (OP 3Q18 30 억원 3Q19 +140 억원 대구점 의 경우 양호한

성장 이 지속중이며 신 세계 인터 에 대한 과도한 실적 기대감 은 하향될 것으로 추정한다 .

 

3Q19영업이익 컨센서스 수준 예상

3Q19 별도기준 영업이익은 15.1%YoY 감소한 399 억원 , 연결기준 영업이익은 25.8% YoY 증가한 883 억원을 기록할 것으로 추정한다 . 이는 컨센서스 기준 영업이익 전망치에 대체로 부합하는 실적이 것으로 평가한다 (-2.4% 하회)

 

목표주가하향 조정

탐방결과와 최근 영업상황 변화를 반영하여 실적 추정치를 미세 조정했다 . 최근 백화점 업황 부진과 면세점 사업에 대한 Valuation 하락 , 삼성생명 주가 하락 등을 반영하여 목표주가를 기존 355,000 원에서 320,000 원으로 하향한다 . 새로운 목표주가는 SOTP 방식으로 산출했으며 20 년 예상 실적 기준 P/E 13 배 수준에 해당한다