기업소개
2003년에 베트남 법인을 설립하여 풍력타워 제조를 시작했다. 베트남 유일의 풍력타워 제조 공장을 보유하여 원가 경쟁력이 높고 진입장벽이 높은 해상풍력타워 제조 기술로 공급 레퍼런스를 가장 많이 확보했다
투자포인트
1. 16~18년에 보조금 축소와 경매제 도입 등으로 부진했던 풍력 설치 시장이 19년부터 크게 늘어날 전망이다. 특히 해상풍력 중심의 성장과 터빈 대형화로 씨에스윈드가 수혜를 입을 것으로 예상된다
2. 상대적으로 이익률이 높은 유럽발 수주 비중이 크게 늘고 있다. 유럽 해상풍력 타워 시장은 2019~30년에 약 7조원에 달할 것으로 보이고 씨에스윈드가 독점하고 있는 영국 해상풍력 시장을 포함한 유럽시장에 씨에스윈드의 수혜가 예상된다
3. 원전 폐쇄를 결정하고 대규모 해상풍력 발전단지를 조성하는 대만 시장도 독점할 가능성이 높다
4. 2019년 영업이익은 650~700억으로 예상되어 시장컨센서스를 상회할 것으로 예상되며 지난해 100억원의 영업손실과 160억의 자산손상차손을 기록한 캐나다 법인이 정리되어 연내에 매각할 예정이여서 사업성장은 향후에도 지속해서 일어날 전망이다.
#여의도정보통
https://t.me/yeo2do
* 유럽 해상풍력 시장의 고속 성장
올해에는 유럽 수주가 크게 늘어나며 2019년 전사 영업이익률이 9~10%에 육박할 전망이다. 2014 년 신규수주의 4%에 불과하던 유럽 비중은 2018년에 52%로 큰 폭 증가했다. 유럽향 타워 공급이 상대적으로 이익률이 높다. 유럽 매출이 늘어난 것은 영국에서 독점적인 해상풍력 타워 공급 지위를 확 보한 영향이 가장 크다. 현재 7.6GW 용량의 해상풍력발전을 갖춘 영국은 기존 2020년까지 누적 10GW 해상풍력 설치 계획을 2030년까지 30GW로 대폭 확대했다. 씨에스윈드는 2018년에 영국에서 만 약 1,500억원의 매출을 달성했으며, 해상풍력 시장 성장 가속으로 향후 실적 전망도 밝다.
유럽 주요국들의 공격적인 신재생 에너지 발전 비중 목표로 유럽 풍력 수요는 빠르게 늘고 있다. 이에 대응하기 위해 씨에스윈드는 2018년 5월에 터키 풍력타워 업체 Ege Tower 지분 100%를 약 72억원 에 인수했다. 영국을 제외한 유럽 해상풍력 시장은 현재 9GW 수준이나 2030년까지 40GW를 설치한 다. 영국을 포함하면 2030년 해상풍력 시장은 2018년 해상풍력 누적 설치용량 대비 네 배 이상 늘어 난다. 2019~30년에 약 7조원 규모의 해상풍력 타워 시장이 형성될 것으로 예상한다.
* 대만 원자력발전을 대체할 해상풍력발전
2020년부터 실적 기여가 커지는 지역은 대만이다. 대만 행정부는 2025년까지 자국 내 모든 원자력 발전소(총 3개소, 각 원자료 2기 보유) 가동을 중단한다. 2018년 퀸산 원자력발전소 가동을 중단했고, 2021년에 구오센, 2024년에 마안산 발전소 가동을 멈춘다. 원자력발전 비중을 줄이고 재생에너지 비 중을 확대하기 위해 2030년까지 단계적으로 대규모 해상풍력단지 건설을 추진하고 있다. 2015년 7월 에 대만 재무부는 서부 해안에 총 36곳의 풍력발전 가능지역을 선정했고, 현재 3개 지역에서 20개프 로젝트(최대 발전용량 13.8GW) 환경허가를 받고 개발 추진 중이다.
대만 정부가 2025년까지 약 230억달러를 투자하는 5.5GW 규모의 1차 풍력발전단지는 씨에스윈드의 기존 고객사들인 유럽 전통 풍력발전 개발기업들이 주도하고 있어 큰 수혜를 기대한다. 약 7천억원 규 모의 타워 시장이 형성될 것이며, 대만에서 해상풍력타워를 공급할 수 있는 회사는 씨에스윈드가 유일 해 전량 수주를 목표한다. 2022년까지 Siemens Games(SGRE)와 2,130억원, MHI Vestas와 986억원 규모의 풍력 타워를 공급하는 내용의 PPA(Preferred Supplier Agreement)를 체결했다. 4.5GW 규모의 2차 해상풍력 발전단지도 논의 중이다. 씨에스윈드는 올해 300억원을 투자해 대만 공장을 완공하고, 10월부터 가동한다. 2020년부터 대만 지역에서만 연평균 천억원의 매출이 발생할 것으로 전망한다.
정보를 얻는 또 하나의 방법입니다
여의도 증권가 소식과 찌라시도 확인 하실 수 있으니
이용해보시기 바랍니다
#여의도정보통
https://t.me/yeo2do
(텔레그램 어플을 먼저 설치 후 클릭)
중요한 투자정보와 찌라시를 공유합니다